Портфельные иностранные инвестиции: виды прямых зарубежных вкладов

Что такое портфельные инвестиции?

Портфельные инвестиции — это покупка ценных бумаг разных компаний с целью извлечения выгоды из роста их стоимости или регулярных выплат в виде купонов или дивидендов. Этот тип инвестиций не подразумевает активного участия в деятельности компании или в управлении ее бизнесом, поэтому инвестор может инвестировать в десятки различных компаний, формируя целый набор — или портфель — публично торгуемых активов. Это создает так называемый эффект портфеля — когда общая доходность набора активов может превышать доходность отдельных акций, а риски, наоборот, уменьшаются.

Например, инвестор A владеет акциями только одной компании, а инвестор B имеет портфель из 10 акций. Если акции инвестора А упадут на 90%, он рискует потерять 90% своих инвестиций.

У инвестора Б будет иная ситуация: если одна из ценных бумаг упадет в цене на 90%, это затронет только 10% его портфеля. В то же время вероятность того, что хотя бы одна из его акций вырастет в цене, в 10 раз больше, чем у инвестора А. Как диверсификация помогает снизить риски

Самый распространенный способ инвестировать в портфель — через биржу. Эти инвестиции имеют несколько преимуществ: Низкий порог входа — в отличие от прямых инвестиций в недвижимость или в собственный бизнес, вы можете инвестировать в ценные бумаги даже небольшими партиями и в то же время гибко управлять своими инвестициями.

Например, вы купили квартиру, чтобы сдавать ее в аренду и получать пассивный доход. Но вы не сможете купить за это несколько дополнительных квадратных футов или продать их, если вам вдруг понадобятся деньги.

Портфель ценных бумаг можно увеличивать или уменьшать небольшими порциями, даже по 10 рублей каждая. Узнать больше о фондах Тинькофф Капитал

Умеренная сложность: конечно, вам нужно понимать нюансы биржевой торговли, но в целом процесс покупки и продажи торгуемых на бирже ценных бумаг не сложнее, чем обмен валюты или перевод денег с одной карты на другую. Технический аспект торговли на фондовой бирже. Безопасность: рынок общедоступных ценных бумаг строго регулируется государством с целью защиты частных инвесторов от мошенничества или кражи их средств и активов, даже всей суммы инвестиций.

Инструменты для портфельных инвестиций

Портфельные инвестиции могут состоять из долевых инструментов — простых и привилегированных акций, а также долговых ценных бумаг — государственных и корпоративных облигаций. То есть ценные бумаги, прошедшие регистрацию выпуска и допущенные к продаже неограниченному кругу лиц. Это позволяет инвесторам максимально легко открывать позиции и при необходимости закрывать их, получая прибыль или ограничивая возможные убытки.

Кроме того, можно участвовать в портфельных инвестициях, а также в банковских векселях и сберегательных облигациях, но эти ценные бумаги в меньшей степени удовлетворяют одному из основных требований к инструментам портфельных инвестиций: ликвидности.

Ликвидность портфельных инвестиций

Ликвидность на рынке ценных бумаг означает возможность продать актив быстро и с минимальными потерями. Наиболее ликвидными активами являются государственные облигации, акции голубых фишек и так далее. Эти ценные бумаги можно продать в любое время, так как на рынке всегда есть предложения с минимальным спредом, то есть с небольшой разницей между ценой покупки и продажи.

Акции второго уровня считаются менее ликвидными. По ним сложнее закрыть позицию, и вы можете потерять много денег, если по той или иной причине вам придется делать это быстро.

Иная ситуация с покупкой и продажей акций закрытых акционерных обществ, а также акций обществ с ограниченной ответственностью. Здесь, чтобы вернуть свои деньги, нужно искать инвестора, который хочет купить акцию вручную. Поэтому такие вложения не относятся к портфельным инвестициям, их обычно называют прямыми инвестициями.

С другой стороны, бывают ситуации, когда ранее популярные акции, торгуемые на фондовой бирже или внебиржевых рынках, в результате кризиса или любой другой ситуации внезапно теряют ликвидность. И тогда владелец пакета акций у портфельного инвестора вынужден на долгие годы превратиться в стратегического совладельца компании.

Диверсификация портфельных инвестиций

При формировании инвестиционного портфеля, наверное, все знают, что он должен быть диверсифицированным, то есть риски должны распределяться между входящими в него ценными бумагами.

К сожалению, многие относятся к этой проблеме, скажем так, упрощенно. По сути, настоящая диверсификация портфеля — это анализ и разделение рисков на составляющие и математическая оценка корреляции некоторых инструментов, расчет специальных коэффициентов и так далее.

Диверсификация — действительно сложная тема, но давайте попробуем объяснить ее просто, хотя бы в очень краткой форме. Например, покупка двух акций нефтегазового сектора может защитить компанию от проблем, но не помогает — в случае кризиса для всего сектора, например, из-за снижения цен на энергоносители. Или покупка еврооблигаций двух стран, даже если они расположены на разных континентах, может избавить от проблем отдельного государства, а не всего, например, рынок облигаций развивающихся стран в целом.

Консервативные и агрессивные портфели

Портфельные вложения могут существенно отличаться консерватизмом. Это зависит от инструментов, которые выберет инвестор. Например, портфель, полностью состоящий из государственных облигаций, будет считаться консервативным. К сожалению, при этом прибыль будет минимальная.

С другой стороны, это портфель небольших венчурных акций, которые могут обещать высокую доходность, но за счет риска.

Функции иностранных портфельных инвестиций

Портфельные иностранные инвестиции занимают важное место в структуре современного финансового рынка. Приток капитальных вложений из-за рубежа способствует увеличению фондового рынка страны-импортера. Поэтому в большинстве государственных программ подчеркивается, что прямые и портфельные иностранные инвестиции в России важны для развития национальной экономики. Привлечение иностранных средств имеет особое значение, если внутренние финансовые сбережения не удовлетворяют инвестиционные потребности государства.

Механизмы привлечения внешних инвестиций более гибкие, чем коммерческое кредитование, что позволяет как заемщикам, так и вкладчикам быстро адаптироваться к рыночным условиям. Приток иностранного капитала в российскую экономику ограничен рядом факторов, включая отсутствие стабильности и недостаточное развитие инфраструктуры на рынке ценных бумаг.

Основная задача иностранного финансиста — разместить свои средства в ценных бумагах компаний той страны, где они обеспечат максимальную прибыль при минимальном риске. Таким образом, портфельные инвестиции в мировую экономику осуществляются между развитыми странами, и темпы их роста превышают прямые инвестиции.

Привлечение иностранного капитала необходимо для:

• ускорить процесс создания международных экономических связей;
• построить макроэкономические показатели;
• модернизировать национальную экономику;
• развивать фондовые рынки;
• смягчить кредитную политику;
• решать социально-экономические проблемы.

Особенности реализации инвестиционных портфелей в России

Иностранные портфельные инвестиции — это вложения в ценные бумаги другого государства, которые не дают вкладчику возможности вмешиваться в деятельность юридического лица. Это могут быть корпоративные акции или долговые ценные бумаги.

Портфельные инвесторы вкладывают средства в ценные бумаги нескольких компаний одновременно. Это позволяет им снизить риск потери капитала.

Западные портфельные инвесторы отдают предпочтение акциям тех российских компаний, контрольный пакет акций которых закреплен за государством. Основные капитальные вложения осуществляются по следующим направлениям:

• цветная металлургия;
• нефтегазодобывающие компании;
• целлюлозно-бумажная промышленность;
• стратегические отрасли национальной экономики.

Большой интерес для западных инвесторов вызывают акции крупнейших российских компаний, в том числе Газпрома, Лукойла, РАО ЕЭС, РАО. В то же время доля портфельных инвестиций, приходящаяся на средний и малый бизнес, невысока. Это связано с высокими рисками вложения иностранного капитала в малый бизнес.

Иностранный портфель и другие инвестиции помогают решить многие проблемы национальной экономики, но для того, чтобы государство могло их эффективно использовать, необходимо выполнение определенных условий. Необходимо:

• введение либерального режима движения капитала;
• формирование нормативной базы функционирования рынка ценных бумаг;
• наличие развитой инфраструктуры фондового рынка;
• гарантировать свободный доступ иностранных инвестиций на национальный рынок.

Также следует отметить, что при определенных обстоятельствах движение иностранных портфельных инвестиций отрицательно сказывается на экономике. К негативным факторам можно отнести:

• монополизация внутреннего рынка иностранным капиталом;
• отток кредитов из страны, приводящий к замедлению экономического роста.

Достоинства и недостатки портфельных инвестиций

Недостаток достоинства

Инвестор имеет возможность сэкономить время высокопроизводительных топ-менеджеров, сконцентрировавшись на работе своей компании	Отсутствие инвесторского контроля над реализацией инвестиционных проектов
Эффективность вложенных средств и их доходность контролируются профессиональным оператором рынка, который берет на себя риски и заботы по увеличению капитала инвестора	Инвестиционная компания сильно зависит от опыта и профессионализма посредника. Правильный выбор финансовых инструментов — это окупаемость капитальных вложений
Инвестор снижает риски за счет продуманной диверсификации своих вложений	Комиссия финансовым учреждениям не всегда зависит от окупаемости инвестиций
Деятельность финансовых посредников контролируется и регулируется государством. Благодаря этому инвестор может доверять посредникам	Сумма полученной прибыли уменьшается на размер вознаграждения посредникам

Что такое прямые инвестиции?

Прямые инвестиции — это средства, которые вкладываются в уставный капитал бизнеса. Целью прямых инвестиций является прямой контроль и управление объектом инвестирования. Прямые инвестиции предполагают как получение дохода, так и рост сферы влияния и гарантии будущих финансовых интересов.

Прямые инвестиции — это виды инвестиций, которые влияют на материальное производство, когда инвестор имеет право участвовать в управлении бизнесом, в который он вложил средства. Инвестору может принадлежать контрольный пакет акций или определенная часть уставного капитала (обычно 10%).

Инвестиции можно делать в том государстве, где проживают участники сделки, или в разных странах. В условиях глобализации экономики прямые иностранные инвестиции становятся все более частыми.

Классификация прямых инвестиций

Тип Характеристики

Исходящие вложения	Производится гражданами определенного государства за рубежом. Динамика таких инвестиций из развитых стран с каждым годом увеличивается и достигает рекордных значений
Вложения скоро появятся	Осуществляется иностранными инвесторами в конкретной стране

Прямые иностранные инвестиции — это вливание капитала в экономику одной компании из источника, расположенного в другой стране. Взамен инвестор имеет возможность управлять фирмой, в которую были вложены средства. Этот метод помощи применим как к развивающейся экономике, так и к конкретному государству и обществу.

Инвестиции — это как финансовые, так и специальные ресурсы, новейшие технологические приемы и процессы, менеджмент и опыт работы. Эта инъекция положительно влияет на компанию-получателя и на страну, в которой эта компания расположена.

Есть несколько видов прямых инвестиций:

• Создается совершенно новое предприятие, полностью подчиненное инвестору (иногда это филиал уже существующей иностранной компании);
• Приобретение или поглощение существующей компании;
• Существующий бизнес будет расширен в обмен на участие в управлении;
• Переданы в пользование полезные технологии;
• Покупаются акции компании.

Перспективы компании определяют ее привлекательность для иностранных инвесторов. Кроме того, важна перспектива экономики страны, в которой расположена компания.

Зачем заниматься прямыми инвестициями

Прямое инвестирование — это специфическая специализация, свой сегмент на инвестиционном рынке. Для профессионалов это возможность войти в проект на ранней стадии в надежде получить максимальную прибыль за счет повышенного уровня риска.

Диверсификация прямых инвестиций помогает снизить потенциальные убытки, когда убытки некоторых компаний более чем компенсируются более успешными инвестициями. Выбор компаний для прямых инвестиций — это и наука, и большое искусство.

Прямые инвестиции действительно могут обеспечить максимально возможную прибыль. Только представьте, сколько первых инвесторов заработали в таких компаниях, как Apple, Facebook, Google и т.д. С другой стороны, мы не знаем, сколько компаний было создано и не дожило до наших дней, потеряв при этом деньги.

Цели прямых инвестиций

Прямые инвестиции — это покупка части бизнеса, составляющая не менее 10%. Цели прямых инвестиций:

1. контроль за работой компании;
2. участие в управлении компанией;
3. прибыль от коммерческой деятельности

Прямые инвестиции осуществляют физические лица или организации — фонды, финансовые учреждения, инвестиционные фирмы. Основной интерес инвестора — получение сверхдохода в течение нескольких лет от продажи своей доли в компании стратегическим партнерам или руководителям бизнеса. Лица, делающие такие инвестиции, называются бизнес-ангелами, а фонды — венчурным капиталом или частным капиталом.

Прямые инвестиции и их место в истории компаний

В целом обычная бизнес-история выглядит так. Группа энтузиастов на собственные деньги начинает разработку какой-то идеи, коммерческого проекта. Иногда запускают сами, иногда ищут инвесторов. Как правило, все начинается с прямых инвестиций, так называемых бизнес-ангелов.

Затем к процессу подключаются профессионалы: фонды прямых инвестиций, фонды венчурного капитала. И в будущем, надеюсь, молодая компания выйдет на IPO и выйдет на IPO.

Плюсы и минусы прямых инвестиций

Основное преимущество прямых инвестиций в том, что у инвестора есть доступ к управлению инвестиционным объектом. Инвестору гарантируется, что все важные производственные решения принимаются с учетом его экономических интересов. Маржа инвестора максимальна, и ее не нужно ни с кем делить.

Однако при прямых инвестициях требуются значительные вложения в кадры специалистов высокого уровня, чтобы:

• участие в управлении компанией;
• аналитическая работа по принятым решениям, заключенным соглашениям и незавершенным проектам.

Топ-менеджеры этого класса часто необходимы для управления самой компанией-инвестором, если она успешно производит и продает свою продукцию. К тому же услуги таких специалистов очень дороги.

Преимущества прямых инвестиций

У прямых инвестиций есть несколько преимуществ для компаний и стартапов.

Компании предпочитают такие инвестиции, поскольку они позволяют им получить доступ к ликвидности в качестве альтернативы традиционным финансовым механизмам, таким как банковские ссуды под высокие проценты или листинг на публичных рынках.

Некоторые формы прямых инвестиций, такие как венчурный капитал, также используются для финансирования идей и компаний на ранних стадиях.

В случае компаний, не котирующихся на бирже, финансирование прямых инвестиций может помочь в реализации нестандартных стратегий роста вдали от шума публичных рынков.

В противном случае необходимость ежеквартального отчета о доходах резко сокращает время, которое менеджмент должен тратить на то, чтобы что-то изменить или поэкспериментировать с новыми способами уменьшения убытков или зарабатывания денег.

Фонды прямых инвестиций

Прямые инвестиции связаны с большими рисками. В случае ошибок в выборе проектов, не так-то просто выйти из этого, если это возможно. Единственный способ защитить свои средства — это инвестировать в большое количество различных стартапов, которые вряд ли будут во власти индивидуальных инвесторов, даже самых богатых.

Но такие активы вполне подходят для специальных фондов. Они привлекают средства от многих заинтересованных сторон, накапливают деньги и вкладывают их в стартапы и операционные компании. При этом принято считать, что до 70% проектов убыточны, а остальные 30% окупаются.

Такие фонды обычно называют венчурными фондами или фондами прямых инвестиций, в зависимости от того, что вы предпочитаете.

Экономический эффект прямых инвестиций

Инвестиции оказывают сильное влияние на экономику принимающей компании и государства, поскольку они создают конкурентное преимущество для компаний.

Положительный эффект от прямых инвестиций в экономику:

• внедрение современных производственных технологий;
• ускорение роста ВВП;
• создание новых рабочих мест за счет роста бизнеса;
• получать новые налоговые платежи в бюджет;
• укреплять международную торговлю

Привлечение прямых инвестиций позволяет компаниям получать дополнительное финансирование развития без банковских кредитов и выпуска акций. Фактически компания получает эти деньги «бесплатно», при этом не происходит разводнения уставного капитала. На (вторичном) фондовом рынке эмитент обычно привлекает средства путем выпуска облигаций, которые сохраняют текущее количество акций и долю акционеров.

Среди негативных последствий входящих прямых иностранных инвестиций можно выделить:

• утрата принимающим государством контроля над частью национального производства;
• зависимость национальной экономики от решений иностранных инвесторов;
• отклонить входящие инвестиции;
• ухудшение платежного баланса принимающей страны

Кроме того, иностранные компании внедряют новые технологии. По этой причине компания получает конкурентные преимущества и исключает с рынка другие национальные компании.

Поскольку иностранный инвестор имеет право влиять на руководство компании, в которую он вложил средства, многие страны ограничивают секторы экономики, в которые могут быть привлечены инвестиции из-за рубежа. В большинстве штатов запрещено привлекать иностранное финансирование для национальной обороны, почтовой службы, образования, производства вредных и загрязняющих окружающую среду продуктов.

Каждая страна имеет право устанавливать свои ограничения на привлечение прямых иностранных инвестиций. Например, в Китае, помимо вышеупомянутых сфер, запрещены иностранные инвестиции в медицину, рыболовство, производство электроэнергии, а также в предприятия, влияние которых может пошатнуть монополию политической власти.

Виды прямых инвестиций

Суть прямых инвестиций — это приобретение 10% и более акций. Инвестиции могут считаться прямыми только в том случае, если акционер имеет значительную долю в компании. То есть 5% — это уже несерьезный уровень, 10% и более — это просто так. С таким процентом акций ваше слово уже будет учтено в совете директоров.

Тот, кто владеет более 50% акций, имеет так называемый контрольный пакет
Рассмотрим виды прямых инвестиций. Их всего два:

1. Прямые внешние инвестиции. По сути, это вливание денег из вашей страны в иностранные компании с целью получить контроль. Здесь задача инвестора — приобрести не менее 10% акций компании, чтобы иметь возможность хотя бы частично контролировать компанию. В идеале получить контрольный пакет 51%, но это бывает редко, обычно по специальной договоренности с учредителями проекта.
   Этот тип инвестиций может принести больше денег, чем вложения в компанию в вашей стране. Но это утверждение верно только для успешных компаний, особенно тех, которые беспрепятственно выходят на биржу. Обычно их акции стремительно растут в цене и приносят инвестору сверхприбыль. Такой сценарий возможен только на рынках развитых стран мира.
   При разумном вложении инвестор получит высокую годовую доходность, но если он вложил средства в несколько проектов, он сгладит риски. Риски зависят от ряда факторов: человеческих, рыночных, политических.
2. Прямые входящие инвестиции. От этого вида прямых инвестиций зависит экономика страны, в которой вы живете. Иностранные инвесторы часто вкладываются в наши проекты, чтобы получить над ними контроль. Это означает, что иностранный капитал вложит свои деньги, и, возможно, эта сумма будет значительной, в результате чего это повлияет на решения о дальнейшем развитии компании.

Суть прямых инвестиций здесь в том, чтобы получить контроль над проектом со стороны иностранцев. Но это выгодно и самой компании, потому что в любом случае это деньги, без которых очень сложно развивать сильную компанию.
Часто иностранный капитал пытается получить 51% акций — крупную долю компании. Это делается для полного контроля над ней. Это также позволяет иностранцам диктовать дату выплаты дивидендов и процент по ним.

Исходящие инвестиции

Исходящие инвестиции — это вложения в иностранные компании. Страны, в которых исходящие инвестиции преобладают над входящими, называются странами-донорами. К ним относятся, прежде всего, страны с развитой экономикой (США, Канада, Западная Европа). Хотя сам Китай в последние годы трансформируется из страны с преимущественно поступающими инвестициями в страну, активно экспортирующую инвестиции. Значительная часть этих инвестиций — это венчурные инвестиции, которые нацелены на новые компании с привлекательными бизнес-идеями.

Входящие инвестиции

Следовательно, внутренние инвестиции — это инвестиции в отечественные фирмы, использующие иностранный капитал. Основными получателями таких инвестиций являются развивающиеся страны со стабильной экономикой и политическими режимами. Любой инвестор в первую очередь пытается сберечь свои средства, а уже потом зарабатывает миллион, а то и несколько, и если страна, в которую он вкладывает деньги, не может гарантировать ему сохранность его денег, инвестиции туда не будут. Кроме того, развитые страны также заинтересованы в привлечении инвестиций для поддержания темпов экономического роста.

Краткосрочные

Под краткосрочными вложениями принято понимать вложения от 3 месяцев до 2 лет. Обычно такие инвестиции вкладываются в стартапы или другие перспективные проекты, которые могут расти в геометрической прогрессии в краткосрочной перспективе. В этом случае инвестор может быстро получить прибыль от своих вложений. Однако краткосрочные прямые инвестиции встречаются довольно редко по сравнению с принятой практикой.

Среднесрочные

Среднесрочные вложения длятся дольше — 2-5 лет. Этого срока достаточно, чтобы инвестиционный проект был прибыльным. Как правило, пятилетка — это некая веха, после которой инвестор продает свой пакет акций, либо начисленные дивиденды настолько заманчивы, что в этом нет смысла. В этом случае ваши вложения уже можно считать долгосрочными.

Долгосрочные

Прямые инвестиции, в которые инвестор вкладывает свои средства более 5 лет, называются долгосрочными. Их обычно делают крупные инвесторы. Они готовы вкладывать в производство капитальные вложения, не рассчитывая на быструю прибыль. Обычно такие вложения делаются в крупные промышленные предприятия, которые обладают огромным неиспользованным потенциалом.

Ошибочная классификация прямых инвестиций

Во многих популярных источниках я нашел именно такую ​​классификацию. Предположительно прямые инвестиции по типу делятся на:

• Покупка драгоценных металлов. Например, золото, платина, палладий или серебро.
• Банковские вклады. Как в национальной, так и в иностранной валюте. Чаще всего в долларах, рублях и евро.
• Покупка паев инвестиционного фонда. От различных брокеров и финансовых компаний.

Будьте осторожны и не доверяйте разным фальшивым экспертам. Все три вышеперечисленных варианта, конечно, не являются прямыми инвестициями. Судите сами: вкладывая деньги в металлы, паевые инвестиционные фонды или открывая депозит, вы ничего не контролируете. Напротив, это пассивное вложение. Мол, «вложил и на год забыл». Да, может быть полезно. Но это точно не прямые инвестиции.

Как делать прямые инвестиции

• С одной стороны, если инвестор вкладывает деньги в бизнес друга, то это прямые инвестиции. Приобретая крупную долю в компании после переговоров с другими учредителями, мы также участвуем в прямых инвестициях. То есть просто и доступно. И действительно, прямо. Но в то же время вы можете представить, насколько это рискованно.
• С другой стороны, согласно российскому законодательству, только квалифицированные инвесторы могут участвовать в венчурных инвестиционных фондах, то есть вкладывать деньги с помощью сертифицированных менеджеров. Поэтому на самом деле рынок прямых инвестиций как профессиональный инвестиционный директорат недостаточно развит и не очень доступен.

Риски и доходность прямых инвестиций

Риск прямых инвестиций очевиден. Новые предприятия, которые только начинают свою деятельность, могут не принести обещанной прибыли. Не всегда в управлении проектами работают специалисты, поэтому есть еще и человеческий фактор. Скорость и размер прибыльности компании зависят от менеджмента и направления развития. Чем сильнее лидер, тем больше шансов на успех.

Как правило, чем выше риск инвестиций, тем выше потенциальная прибыль. Модель CAPM используется для оценки отношения. Измерение инвестиционного риска показывает процент вероятности потери денег и дохода от них. Риск складывается из 7 параметров: законодательство, политика, экономика, общество, финансы, преступность, экология.

В чем разница между прямыми и портфельными инвестициями

В свое время идея вложения денег в бизнес развивалась так: каждый собственник или менеджер мечтал найти себе спонсора-инвестора, который давал бы деньги и не спрашивал бы в конце концов, на что они были потрачены.

Это, конечно, шутка, но с долей правды. Буквально прямые инвестиции — это инвестиции, когда инвестор, можно сказать, входит в бизнес, приобретает значительную долю бизнеса и претендует на участие в его управлении. То есть на что были потрачены деньги, спрашивайте и проверяйте сам процесс.

Прямые инвестиции не всегда осуществляются наличными. Например, компания Coca-Cola инвестирует бренд и рецепты в совместные предприятия. А McDonald’s продвигает свою технологию быстрого питания, открывая новые рестораны.

Как уже, наверное, понятно, прямые инвестиции индивидуальны. Очень часто это прямое соглашение между донором и компанией. Можно сказать, что прямые инвестиции — это прямое участие инвестора в проекте.

Мы занимаемся прямыми инвестициями буквально на каждом этапе пути. Допустим, сосед решил открыть автомастерскую или простой шиномонтаж, попросил денег, и все, кто их дал, при определенных условиях стал прямым инвестором.

Практически каждый будущий большой бизнес начинается с малого, с первых шагов. Как, например, Apple и Microsoft начали в гараже, а Facebook и Twitter — в студенческом общежитии. В какой-то момент все эти малые предприятия в то время привлекали прямые инвестиции. А потом они выросли и стали лидерами в своей отрасли.

Самое интересное, что те люди, которые оценили эту идею, со временем стали миллиардерами, сделав правильные ставки. Это максимально возможный доход в наше время: оказаться в нужное время и в нужном месте, чтобы инвестировать в будущего лидера отрасли, первооткрывателя некоторых инноваций, которые изменят нашу жизнь.

Основные выводы

• Прямые инвестиции — это альтернативная форма частного финансирования за пределами публичных рынков, при которой фонды и инвесторы инвестируют напрямую в компании или участвуют в выкупе этих компаний.
• Компании, не торгующиеся на бирже, зарабатывают деньги, взимая плату за управление и плату с инвесторов.
• К преимуществам прямых инвестиций можно отнести легкий доступ к альтернативным формам капитала для предпринимателей и учредителей компаний, а также снижение нагрузки на квартальные показатели. Эти преимущества нивелируются тем фактом, что цены на непубличные холдинги не зависят от рыночных сил.
• Частный капитал может принимать разные формы, от сложных приобретений с привлечением заемных средств до венчурного капитала.